强盛的经济数据和对特朗普胜选导致通胀重燃的预期，促使来往员们减弱了降息幅度和速率的预期，而有分析师警戒，市集可能反映过度了。

　　本周，好意思债遭到抛售，收益率全线走高，好意思国10年期国债收益率高潮约15个基点，升至7月以来的最高点。

　　好意思国市集的一系列变化也对公共市集酿成了冲击：好意思元在往常一个月涨超3%，这使得好意思元兑日元升至150以上，日本官员照旧对日元疲软发出了警戒，此外，墨西哥比索也遇到了压力。

　　好意思债大跌背后是投资者降息预期的急剧降温。9月好意思联储大幅降息50基点后，来往员们蓝本瞻望本年至少还会降息25基点，而咫尺，互换市集的来往涌现，好意思联储在本年剩余的两次会议中保管利率不变的可能性显赫增多。

　　分析指出，投资者正从岁首高估好意思联储降息，转向了低估降息的另一个极点。

　　钟摆摆向了另一端

　　分析师警戒称，好意思债收益率可能照旧上升得太高了，好意思国和公共其他多半主要中央银行仍然瞻望会不竭降息周期。

　　M&G Investments的政府债券基金司理Rob Burrows默示，岁首好意思联储降息的鸽派预期是由于投资者对“错过降息周期的颤抖”，而这种颤抖源于公共金融危险后的低利率时期。当强盛的劳动数据复旧不需要剧烈降息的不雅点时，“市集受到了惊吓”。

　　摩根士丹利投资管制公司投资组合处理决策部门的首席投资官Jim Caron也以为，通胀一直不才降，而好意思联储仍然瞻望会降息。

　　哥伦比亚线程投资公司的高等公共利率策略师Ed Al-Hussainy默示，从投资者高估好意思联储降息幅度到低估降息幅度，“钟摆照旧向另一个标的舞动了”：

　　“我的嗅觉是，咫尺市集上，他们对财政赤字的增多如斯敏锐，低估了好意思联储必须采取的活动。”

　　好意思债市集的不细则性照旧“锁定”

　　在好意思国经济数据强盛的配景下，国债收益率上升，市集波动性讲究，分析师对好意思联储的降息旅途见解不一。

　　花旗集团公共短期利率来往专揽Akshay Singal默示，降息的旅途“比往常要浩荡得多”，好意思联储在2025年可能通盘不降息，也可能降息125基点致使更多。Singal补充说念：

　　“不细则性来自多个方面——经济基本面、好意思联储的反映以及可能鼓舞财政策略变化的政事环境。”

　　Brandywine Global Investment Management的投资组合副司理William Vaughan默示，公共债券市集“在短期到中期内波动性被锁定”，投资者正在恭候英国预算、好意思国选举和公共要津中央银行的货币策略决定。

　　此外，特朗普胜选预期增多，也增多了市集对通胀重燃的预期，进而对债券收益率施加了上行压力。

　　当今，好意思债投资者正在为选举时刻及经济的不细则性作念准备。Caron默示：

　　“最终，好意思债收益率可能会保捏在一个受限的水平，这不太可能是收益率上升的新趋势的开动，而仅仅一次转化。”

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牵累裁剪：王其霖