开头：金十数据
好意思联储将直面降息压力，属意好意思元多头平仓导火索；黄金焦点转向特朗普，买盘动能抓续；好意思国数据料确认经济矫健，保抓华尔街情谊飞扬的催化剂再度出现。
特朗普上任的第一周，金融商场充满了沸腾，仅仅不是大巨额投资者预期的那种沸腾。前年竞选时间相配流行的“特朗普来回”进展一般。
好意思股实在出现了高涨，标普500指数1.7%的涨幅是自1985年罗纳德·里根以来总统任期的最好开局。然则，在一个近两年一直牛劲完全的商场里，这些涨幅并不那么引东谈主注释，更紧迫的是，与其他地方的高涨比拟，这些涨幅也不算亮眼，不足日本和德国，以至不足部分新兴商场。
好意思元大跌，阅历了自2023年11月以来最大单周跌幅 ，这符号着至少自20世纪70年代以来总统任期开局的最差进展。好意思国国债商场总共这个词星期皆很安心，巨额债券收益率暗暗走低。预测好意思国国债波动率的MOVE指数跌至自恃要12月中旬以来的最低点。
本周油价出现本年的初次周线下落，周四特朗普发表说话之后，原油价钱立即下落，他条款沙特和其他欧佩克国度缩小油价。由于俄罗斯总统普京重申他好意思瞻念与特朗普策画乌克兰和油价问题，周五原油延续跌势。
周五金价高涨接近前年10月份创下的历史高点，本周高涨了近3%，特朗普激动降息和关税不投诚性激动金价连络第四周高涨。
尽管如斯，淌若特朗普的第一任期不错行动参考，那么过多解读他总统任期初期的进展是失实的。特朗普可能还会不才周激励更多絮叨，届时在好意思联储计谋会议和大型科技公司财报季之间仍是拥堵不胜的来回期内，将有更多行政大喊出炉。
以下是新的一周里商场将重心存眷的要点（均为北京时期）：
央步履态：特朗普已认真“讲和”，好意思联储怎样叮嘱降息压力
好意思联储：掂量看护利率不变，好意思元多头平仓导火索会否出现？2800好意思元仅仅黄金涨势的初始？
周四03：00，好意思联储FOMC公布利率有规画。
周四03：30，好意思联储主席鲍威尔召开货币计谋新闻发布会。
好意思联储掂量将不才周的货币计谋会议上看护利率不变，并对3月会议发出中性信息，恭候更多关系特朗普计谋的数据和信息。此外，还掂量计谋声明中关系经济的措辞不会发生转变。特朗普透露，他将在“适当的时机”与好意思联储主席鲍威尔策画利率问题，这可能意味着政府对利率的压力不才周好意思联储会议之前不会走漏，因此会议可能不会成为好意思元多头平仓的导火索。
若好意思联储看护利率不变，这将是好意思联储本次降息周期以来初次暂停，表面上不利于黄金。不外，分析师透露，黄金商场的焦点正在从近期的好意思联储鹰派态度转向特朗普的步履。跟着特朗普与好意思联储就货币计谋进行打仗，黄金价钱可能创下历史新高。
盛宝银行大量商品策略主宰Ole Hansen透露，特朗普和好意思联储之间的冲突出路正在制造不投诚性，黄金行动避险资产受益。Hansen补充称，跟着金价出现新的看涨势头，2800好意思元可能仅仅个初始。他透露：“唯有这种不投诚性抓续存在，我以为不会出现过热的风险，价钱打破后可能会诱骗新的买盘动能。”
分析师Christian Borjon Valencia也透露，若黄金跳跃历史高点2790好意思元，接下来即是2800好意思元大关。另一方面，若空头将黄金再次拖回2750好意思元之下，50日和100日SMA分袂在2651好意思元和2640好意思元，它们将有望提供守旧。破位后的主张位则是200日SMA，即2515好意思元。
其他央行：加拿大央行和欧洲央行料再度降息
周三07：50，日本央行公布12月货币计谋会议纪要。
周三22：45，加拿大央行公布利率有规画和货币计谋说明。
周四21：15，欧洲央行公布利率有规画。
周四21：45，欧洲央行行长拉加德召开货币计谋新闻发布会。
加拿大央行掂量将不才周三降息25个基点，这是在好意思国总统特朗普的关税要挟产生特地大的不投诚性时，继连络两次降息50个基点后的一次放缓。掉期商场掂量加拿大央行本月降息25个基点的概率为83%。
加拿大蒙特利尔银行本钱商场首席经济学家境格·波特（Doug Porter）透露，特朗普要挟从2月1日起对总共加拿猛入口商品征收25%的关税，这将跳跃加拿大央行计谋制定者对基础价钱加快高涨的任何担忧。他透露，“咱们以为，贸易不投诚性的千里重暗影险些压倒了其他一切，”并以为央行下周的降息将是风险处置的一部分。
欧洲央行将不才周四晓示利率决定，商场掂量届时该行将降息25个基点。计议到1月欧央行不会提供新的宏不雅经济预测，因此欧央行可能会坚抓此前12月的增长出路见解。然则，重心更多可能放在增长下行风险上。
谈明证券外汇分析师透露，由于数据基本与欧洲央行12月份的预测一致或更弱，此次会议应该会径直降息25个基点。短期商场动态响应了仓位和估值的弥留，分析师以为这将为再行参与的新好意思元多头提供致密的切入点。
分析师David Scutt以为，当今欧元兑好意思元走势荒僻地明晰。由于下周好意思联储和欧央行不太可能带来紧要巧合，这不错匡助来回员摈斥杂音并专注于可行的契机。利率各异可能会在短期至中期内退居次要塞位，让其他驱动因素来决定地点。特朗普的应酬媒体动态是一个候选因素，时刻面是另一个候选因素。
商场对欧央行有规画的反应掂量会比较有限。除非欧洲央行行长拉加德透露，在夏日之前的每次会议上皆可能降息，导致鸽派行情，利空欧元兑好意思元，但瑞典北欧斯安银行以为这种情况不太可能发生。
紧迫数据：好意思国数据料确认经济矫健，好意思元果真走弱了吗？
周一09：30，中国1月官方制造业PMI
周一23：30，好意思国1月达拉斯联储交易活动指数
周二23：00，好意思国1月谘商会破费者信心指数，好意思国1月里奇蒙德联储制造业指数
周三08：30，澳大利亚第四季度CPI年率，澳大利亚12月加权CPI年率
周三15：00，德国2月Gfk破费者信心指数
周四17：00，德国第四季度未季调GDP年率初值
周四18：00，欧元区第四季度GDP年率初值、欧元区12月休闲率、欧元区1月工业景气指数、欧元区1月破费者信心指数初值、欧元区1月信济景气指数
周四21：30，好意思国第四季度实质GDP年化季率初值、好意思国第四季度实质个东谈主破费支拨季率初值、好意思国第四季度中枢PCE物价指数年化季率初值
周五07：30，日本12月休闲率
周五21：00，德国1月CPI月率初值
周五21：30，好意思国12月中枢PCE物价指数年率/月率、好意思国12月个东谈主支拨月率
周五22：45，好意思国1月芝加哥PMI
下周四发布的好意思国数据掂量将自大商品和工作的个东谈主破费连络第二个季度跳跃3%的年化速率，这收成于苍劲的劳能源商场。这匡助诠释了好意思国怎样不竭在大家发达经济体中进展出色。凭证彭博社访问的经济学家预测，好意思国政府对第四季度GDP的初步算计将自大年化增长2.7%，大致合适约3%的季度增速。
与好意思国变成对比，掂量将来一周的数据将自大法国经济在2024年末几个月停滞不前，德国则有幽微减轻。定于下周四发布的更凡俗欧元区GDP数据掂量自大出渺小增长，延续了多年疲软的趋势。
好意思国下周五发布的月度家庭支拨数据可能标明投入2025年之际，家庭支拨看护着动能。经济学家还掂量，个东谈主收入和支拨说明将自大好意思联储偏疼的通胀目的PCE较上月略有上升。值得细心的是，好意思国12月PCE数据将在1月好意思联储会议之后才公布。
Fxempire的分析师以为，由于贸易弥留场所缓解以及特朗普激动好意思联储降息，好意思元指数在短期内濒临进一步的下落压力。淌若好意思联储在行将召开的会议上默示弃取更为鸽派的计谋态度，好意思元可能会进一步走弱。但任何巧合的发展，举例强于预期的经济数据或贸易谈判的翻脸，可能会提供短期守旧。当今，最容易的旅途似乎是看跌，因为来回员减少避险流动并为更低的收益率作念好准备。
Fxstreet的分析师以为，好意思元指数领先需要规复108这个紧迫的样式关隘，下一个主张是109.29（2022年7月14日的高点和上升趋势线），以弥补本周的蚀本，在进一步高涨之前需要打破的下一个上行水平仍然是110.79（2022年9月7日的高点）。不才行方面，2023年10月3日的高点和55日均线的汇合处（107.50隔邻）应该会成为守旧好意思元的双重保险。就当今而言，此处的守旧看起来还在看护，不外相对强弱目的（RSI）还有一定的下行空间。因此，不错计议在106.52以至105.89水平行动好意思元多头入场并激励回转的更好时机。
公司财报：保抓华尔街情谊飞扬的催化剂
对风险格式（risk-on）的测验将从下周的大型科技公司财报季初始，届时正巧本季度财报季最繁难的阶段，占标普500指数市值近40%的公司策划发布事迹说明。多只重磅科技股将于下周放榜，包括苹果（AAPL.O）、特斯拉（TSLA.O）、Meta Platforms（META.O）、微软（MSFT.O）、英特尔（INTC.O）等。
投资者渴慕看到对东谈主工智能的需求是否能知足极高的预期。最新的一系列财报为来回员提供了信心。凭证Bloomberg Intelligence整理的数据，最近一个季度内说明利润强于预期的标普500要素股在成果发布本日平均跑赢基准1.5%。截止当今，仅约占标普500指数市值五分之一的公司发布了财报。但淌若这一趋势抓续下去，这将符号着自2018年以来最好的财报发布后商场反应。
苍劲的财报成果是好意思股急需的推能源，此前由于华尔街缩小了对本年降息的预期以及特朗普可能激励的大家贸易战令出路蒙上暗影，标普500指数在1月的大部分时期里横向盘整。这加重了对仍是处于高估值情景的担忧，卓绝是关于那些因为对东谈主工智能抓有高度盼望而高涨的科技股。
对瑞银大家钞票处置公司的David Lefkowitz而言，由于对东谈主工智能投资报告、关税和利率的周期性担忧，本年好意思国股市可能会愈加波动，但任何下落皆可能是一个买入契机。
“在咱们的基本情况下，咱们掂量会有更高的关税，但咱们以为它们不会达到转变经济增长轨迹的水平，”他指出。
“尽管华尔街最近对通胀有担忧，但咱们依然大约依靠相对苍劲的经济和劳能源商场，同期股市仍接近历史高点，”eToro的Bret Kenwell指出。
来自eToro的季度散户投资者访问的通常发现也标明了一种严慎乐不雅的情谊，因为大巨额投资者掂量牛市将在2025年不竭。
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包袱裁剪：郭明煜